山西焦煤进军生猪屠宰

　　是的，猪的诱惑在持续升温。山西焦煤并非第一个“涉猪”的行业巨头，其他还有武钢、中粮、网易、联想，等等。到底是什么原因让养猪业有如此吸引力？

　　国企转行：养猪比炼钢挖煤更给力

　　这些巨头“涉猪”的主要原因是主业发展乏力，以武钢为例，其在2011年的利润率不足2%，甚至还不如银行定期存款利率高。武钢主业不济，山西焦煤的情况自然也好不到哪里去。武钢在下游，下游萎靡必然影响到对上游的需求，而且，这种局势短期内还看不到回转的可能。

　　而养猪给企业带来的利润确实比较丰厚。作为种猪市场规模第一的顺鑫农业，2011年报显示其种畜养殖的毛利率高达41.34%。

　　宰猪毛利率极低 不务正业更危险

　　不过，上述的光鲜业绩，可能和山西焦煤关系不大。从上市公司的经营情况来看，屠宰业务的利润率比养殖逊色很多。此次与山西焦煤集团合作的双汇发展，2011年主营业务中，生鲜屠宰业务的毛利率最低，仅为4.72%。顺鑫农业2011年屠宰业务的毛利率只有3.15%，而该公司的种畜养殖业务毛利率却高达34.88%。

　　让人当心的还不止这些。不论是山西焦煤杀猪还是武钢养猪，其实都属于不务正业。过往经验来看，国企时有被非主营业务拖垮的风险。他们对新业务缺乏了解，而战线过长将导致资金链脆弱，一旦遭遇经济周期冲击很容易陷入被动。而且国企的决策机制比一般完全市场化企业呆板，经营效率低下。